油价飙涨！能给新能源汽车股带来多久利好？

导读引言:俄乌冲突升级，令国际油价一路飙升，国内油价将进入8元时代，新能源汽车股从中间接获利，但又能持续多久？幸运女神有两种眷顾他

引言:俄乌冲突升级，令国际油价一路飙升，国内油价将进入“8元”时代，新能源汽车股从中间接获利，但又能持续多久？

幸运女神有两种眷顾他人的方式:一种是让他的事业顺风顺水；还有一种则是让他的对手倒霉。这样看来，新能源汽车股最近交到了“第二种好运”。

1)油价飙升，搅得周天寒彻

尽管西方目前还没有选择在原油出口方面制裁俄罗斯，但投资者不安的情绪，似乎已经在资本市场里蔓延。

3月1日，WTI纽约原油就已经突破100美元/桶，涨幅高达10.90%。在3月3日甚至一度高达116.57美元/桶。且可能还会继续上涨，大有站稳100美元/桶关口的势头。甚至还有分析人士认为，国际油价会涨到145美元/桶。

3月3日，WTI的4月原油期货继续收涨6.95%，报收110.6美元；布伦特原油收涨6.35%，报收114美元/桶。而国内92号汽油的价格已经突破8元/升。由于油价一路走高，且没有停下的，这令传统燃油汽车上市公司，受到更大压力，不受待见。

值得注意的是，奔驰、大众、宝马，以及丰田等传统汽车巨头股价应声下跌。戴姆勒汽车的美股股价在俄乌武装冲突爆发的当天便暴跌4.33%，在3月3日更是暴跌6.50%，下探到66.19美元/股；大众汽车则是在3月3日迎来近一年以来股价的最低点——23.25美元/股；宝马汽车也遭到了同样的厄运，仅在2月24号一天的时间里，股价就下跌4.99%，3月3日下探到近一年以来的最低点——28.25美元/股。相比之下，通过电力驱动的新能源汽车，则因“石油免疫”，马上受到资本追捧。全球新能源汽车板块股价普遍上涨。2月28日，美股新能源车板块持续走高，理想汽车涨超10%，蔚来汽车涨超7%，特斯拉涨7.48%，小鹏汽车涨超3%。

作为全球第一大电动车制造商，特斯拉股价从其2月24日低点700美元/股，到3月2日已经报收879.89美元/股，短短几日涨幅达到惊人的25.7%，市值增加千亿，收复9000亿美元关口。

这很大程度上，要归因于油价上涨。而国内，“锂业双雄”、比亚迪等与新能源汽车有关的企业，股价则在俄乌局势背景下保持坚挺，并未像整车制造商等板块整体下行。

2)高油价能挺多久？

尽管现在油价涨势汹汹，但笔者认为未来阻碍油价高位运行的因素也有不少。

俄罗斯是世界第三大产油国，2021年俄罗斯的石油产量约为5.17亿吨，占全球的11.69%。但国际社会并不缺乏应对石油危机的手段。首先，最容易做到的就是释放石油资源的战略储备。这是短期应对石油供应紧张最有效的方法。如果俄罗斯石油供给真因为种种原因出现中断，那和其他主要石油消费国就可以在高价位释放自己的石油储备，遏制油价过快上涨。

3月1日，国际能源署理事会的31个成员国，就已经同意释放6000万桶石油储备，以此向全球石油市场释放积极信号。这6000万桶石油，也仅占这31个成员国总库存的4%。

其次，若是石油危机长时间存在，那各石油出口国很有可能在高油价的诱惑下选择增产。

沙特石油储量世界第二。海湾战争时期，沙特就曾通过增产石油，保证全球市场的石油供给。除了沙特，欧美还有可能通过解除对的石油制裁，来实现石油增产目的。当然，这样做的前提是伊核问题谈判，取得实质性的进展。最后，最需要时间，但同时也最“治本”的方法就是开发新能源。世界非化石能源占一次能源消费比重已经从1990年的14.7%增加至2020年的17%。在多次潜在石油危机的影响下，新能源技术将会进一步发展。据专业人士预测，到2060年时，全球非化石能源的占比将达到42.3%。

除了人为的因素外，原油价格本来也有不小的下行压力。在新冠疫情的影响下，生产受阻，交通用油需求本就不高。而且随着天气转暖，欧洲取暖用油需求也在下降。这些因素都有利于安抚目前石油市场上弥漫着的恐慌情绪。

3)新能源车企还有硬仗要打

尽管人们对石油危机的焦虑利好新能源板块，但笔者认为，纯电动汽车渗透率想要再超预期，依然面临着不少困难。首先，俄乌冲突大概率会给整个汽车行业的供应链带来打击。正所谓“覆巢之下，岂有完卵”。考虑到俄罗斯和乌克兰在全球金属生产中的重要地位，新能源汽车同样面临着上游原材料继续快速、大幅的涨价风险。

举例来说，新能源汽车动力电池要用到金属镍，而智能汽车上的芯片要用金属钯。

根据摩根大通的数据，俄罗斯的MMCNorilsk Nickel PJSC公司开采了全球11%的镍，以及全球40%的钯。

一旦俄乌武装冲突没有得到妥善解决，新能源汽车的生产成本很可能会飞速上涨。

实际上，由于俄乌关系不断恶化，早在2021年12月这两种金属价格就已经开始飙升了。

其次，锂矿价格回落遥遥无期。由于锂矿从勘探到挖掘要经历很长的生产周期，锂矿价格要想在2022年内实现回落还是有一定的难度。

在成本上涨、补贴退坡的情况下，又有多少新能源车企可以顶住涨价的压力？

从2021年年末至2022年2月15日，国内就有16家车企宣布自己旗下的新能源车型涨价。这其中就有全球新能源汽车销量排在前二的特斯拉和比亚迪。

尽管2021年电动车渗透率从5.8%爆发式地增长到了14.8%。电动车正逐步得到汽车消费者的认可。但如果国内的电动车企想要在电动车成本价格大幅上涨的情况下，依然保住销量，那就必须要在汽车生产和产品营销这两个方面做好打硬仗的准备。