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    Sea二季度财报:Shopee投入显成效,上调全年GMV指引

    发表于:2024-08-14 22:28:13    来源:证券之星    阅读量:8621   
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    8月13日晚,东南亚头部电商平台Shopee母公司Sea发布了 2024 年第二季度的财报。

    财报显示,集团总GAAP收入达到38亿美元,同比增长23.0%,超出市场预期的37.1亿美元。总毛利为16亿美元,同比增长9.2%,净利润从去年同期的3.31亿美元下降至7991万美元,降低75.9%,环比则实现扭亏。

    其中,主营业务电子商务的GAAP收入为28亿美元,同比增长33.7%。Sea集团对Shopee在东南亚市场的份额和领先地位表示满意,并预计Shopee的调整后EBITDA将从第三季度开始转正,同时将全年GMV增长预期上调至20%左右。

    Sea集团的董事长兼首席执行官李小冬在财报会议中表示,电子商务从三个方面深化竞争护城河:增强价格竞争力、提高客户服务质量以及加强内容生态系统。“这一战略正在取得成效。在过去两个季度中,Shopee 实现了健康的可持续增长,同时也改善了其利润状况。”

    财报发布后,Sea股价涨超11%,报74.85美元/股。

    Shopee持续增长

    具体来看,数字金融服务业务的GAAP收入达到5.193亿美元,同比增长21.4%,调整后的EBITDA增长20.2%,达到1.647亿美元。截至6月底,消费者和中小企业贷款本金余额为35亿美元,同比增长39.5%。

    数字娱乐业务则由Garena主导,其预订量增长了21.1%,达到5.368亿美元,而GAAP收入为4.356亿美元。Free Fire作为Garena的旗舰游戏,每日活跃玩家数超过1亿。

    电子商务收入约占公司总收入的三分之二,增长33.7%,达到28亿美元,高于分析师预期的26.8亿美元。该部门整体调整后的EBITDA亏损920万美元,而一年前为1.503亿美元。

    GAAP 市场收入包括核心市场收入和增值服务收入,同比增长32.7%至25亿美元。其中,核心市场收入,主要包括基于交易的费用和广告收入,同比增长41.4%,达到18亿美元。增值服务收入主要包括与物流服务相关的收入,同比增长15.5%,达到7.2亿美元。

    本季度总订单总额为25亿,同比增长40.3%。GMV为233亿美元,同比增长29.1%。

    不过,Sea的销售和营销费用也同比大增57%至7.7亿美元,还增加了研发支出,以增加直播和人工智能功能。从去年第三季度开始,该公司就加大了对电子商务的投资,直播电商和短视频等模式是投资的重点。

    “Shopee必须让自己脱颖而出,否则就会面临被Temu或TikTok Shop等新竞争者以及Lazada等老牌企业挤压的风险。”有跨境电商业内人士向21世纪经济报道记者表示。

    该人士分析称,净利润同比大幅下滑、Shopee同比转亏的数据意义不大,因为去年同期Shopee还未开始加大投入以应对竞争。环比来看,本季度Sea净利润较一季度实现扭亏,Shopee调整后的EBITDA较一季度的2200万美元亏损也有了显著减少。

    “在过去的两个季度中,Shopee已经能够实现健康、可持续的增长,同时也改善了其盈利状况。”李小冬在财报会议中表示

    他表示,东南亚市场的零售和消费支出趋势保持健康,国内消费是推动经济增长的关键因素,这为零售和电子商务行业的发展奠定了强大的基础。Shopee凭借其在该地区的领先地位,有望从这些趋势中获益,实现盈利和可持续发展。

    关于Shopee 2024年的展望,李小冬表示:“凭借上半年的强劲业绩和我们对今年剩余时间的展望,我们预计Shopee将从第三季度开始实现调整后的EBITDA转正。我们还上调了对Shopee 2024年全年GMV增长的指导,达到20%左右。”

    该公司3月份早些时候预测,2024年GMV增长率将达到15%左右。

    竞争仍存

    与众多电商平台类似,在2020年和2021年期间,Sea经历了显著的业绩增长,这主要得益于疫情推动下的线上消费需求激增,尤其是在东南亚市场。然而,随着全球经济放缓,Sea也面临了多重挑战。

    2022年以来,该公司做出很多降本增效的努力,包括更加关注业务中最具潜力的领域、退出或缩减了非核心市场的业务、关闭了部分项目并降低了非核心计划的优先级等。

    在最为烧钱的电商业务中,Shopee从2022年加大业务调整的力度,宣布关闭波兰站点,全面撤出欧洲市场,专注于东南亚和巴西市场。该举措确有成效,2022年第四季度,Sea实现了有史以来的第一个盈利季度,并将这个势头延续到了2023年。

    2023年,Sea实现了全年净利润为正,达到1.63亿美元,是Sea自创立以来的首个盈利年度。彼时李小冬表示,2024年将保持在该地区的市场份额,调整后的EBITDA将在下半年转正。

    不过,近年来东南亚市场的变动增多,以低价席卷全球的Temu涌入,TikTok Shop成为东南亚增长最快的电商平台,阿里持续向Lazada注资,即便坐着东南亚市占率第一宝座的Shopee也面临更大挑战。

    从去年第三季度起,Sea开始大量投入电商业务,发力直播电商、提升物流和服务等方面。“我们从去年第三季度和第四季度开始做了很多举措,无论是在内容方面,还是在服务质量、成本结构、定价方面的改进,都有助于更好地留存和吸引新用户,这推动了我们的增长。”李小冬在财报会议上表示。

    “在短期内,我们会关注业务的盈利能力,Shopee业务将会盈利。但同时,我们也希望增长,因为我们所经营的市场中仍然有良好的潜力。我们希望在短期内超越市场而不是最大化近期的利润。”Sea首席财务官侯天宇在财报会议中表示。

    至于竞争对手,Sea认为Temu等平台对其业务的影响仍然有限。

    Shopee首席执行官冯陟旻认为原因有两点。首先,跨境业务本质上在市场中只占较小部分。以菲律宾、泰国或马来西亚市场为例,大部分电子商务交易为国内销售,而非跨境销售。这种情况的形成有多种原因,市场格局已朝着国内电子商务提供更好效率和成本结构的方向发展。

    其次,Temu及其他跨境玩家进入美国或欧洲市场的一大优势在于其定价。他们通常与现有玩家相比拥有显著的价格优势。然而,在菲律宾、泰国或马来西亚等东南亚市场中,与他们的定价相比,Shopee实际上拥有更好的价格优势。

    “这主要是因为我们长期处于极具竞争性的环境中,我们已经在国内市场拥有极具竞争力的卖家。”冯陟旻表示,“此外,与中国卖家的运营成本相比,我们国内市场卖家的运营成本可能更低。”

    不过,虽然Sea管理层表示东南亚市场的竞争环境更加稳定,但业内普遍认为,东南亚市场的竞争格局不太可能一直平和。强劲的竞争对手TikTok已收购GoTo旗下电商平台Tokopedia,规模显著扩大;Lazada已在今年7月录得EBITDA转正,实现盈利。Shopee的投入成效如何还有待时间检验。

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